上場していないオーナ－会社の株式の評価の仕方は？

　上場株式のように取引価額が公表されているものは、株式の価値は客観的に明らかです。ところが、多くのオーナー企業などの株式は取引相場がないため、株式を発行している会社の財産の価値を細かく計算してみないと、その株式の本当の価値はわかりません。

　贈与する株式の価値（評価額）が、贈与税の基礎控除額（年間で１１０万円）を超えると贈与税が発生します。

　そこで、まず１株当たりの評価額を計算することが必要ですが、この計算はかなり複雑で、通常は税理士などの専門家に依頼することが多いようです。評価額の計算の複雑さは会社の状態によって様々ですが、一般に歴史の古い会社ほど複雑で難しくなる傾向があります。

　専門家に依頼するにしても、まず、ご自分の会社の株式がどのような方法で評価されるかについて、概略をご理解なさっておく必要があるでしょう。

　株式の評価額は、税法に定められた方法にしたがって計算します。一般に、会社の利益が出ていて純資産が多ければ多いほど株式の評価額は高くなりますが、利益がでていなくても会社が価値の高い不動産を持っていたりすると評価額が高くなることがあります。

　株式の評価方法を大まかに申し上げると、次のように、会社の規模によって評価の仕方が異なります。

Ａ　個人企業に近い小会社は、個人の財産を評価する方法に準じて、次表①の純資産価額方式により評価します。ただ　

　し、次表③の併用方式が有利なときは併用方式によることができます。

Ｂ　上場会社に匹敵するような大会社の株式は、類似の事業を営む上場会社の株価に基づいて、②の類似業種比準価額

　方式で評価します。ただし、①純資産価額方式による方が有利なときは純資産価額方式によることができます。

Ｃ　中会社については、①純資産価額方式と②類似業種比準価額方式との併用方式で評価します。

では、大会社・中会社・小会社のどれに該当するかはどのような基準で判断すればよいのでしょうか。

ご自分の会社を次の表に当てはめてみてください。

＊　会社規模の判定は、上の表のＰ又はＳのうち、上位の区分によって判定します。

　＜例＞　卸売業　・　資産総額１０億円　・　従業員１０名　・　取引金額９０億円

　　　　　　この場合は、資産総額と従業員数で見ると中会社になりますが、取引金額が８０億円以上ですから、

      　　　　  大会社に該当します。

　このように、会社の規模（大会社・中会社・小会社）によってそれぞれ評価方法が異なるわけですが、一般的には、②類似業種比準価額方式による評価額の方が、①純資産価額方式による評価額より少なくなる傾向があります。

　以上のご説明は「原則的評価」方法についてですが、株式の評価方法には、これとは別に「特例的評価」方法というものがあります。

　特例的評価方法は、「配当還元方式」と言われ、贈与を受けた後の持株比率が一定以下の「零細株主」について適用されます。このような零細株主は会社経営に影響を及ぼすことはできません。株式を持つことのメリットは配当を受けることだけですから、配当金額を基礎として評価額を計算することになります。

　配当還元方式は、一定の条件をみたす零細株主であれば、会社の規模にかかわらず適用されます。

　配当還元方式によると、株式の評価額は原則的評価による場合よりも概して少なく算定されますが、仮に原則的評価方法による評価額の方が少ないときは、原則的評価方法で評価した金額を評価額とします。

　上場していない株式には客観的な時価がありませんから、上記の方法で計算された評価額を「時価」と考えることが多いようです。この評価額は、贈与ばかりでなく個人間で株式を売買するときも、売買価額を決めるための基準として利用することができます。

2013.4.13